铂族金属价格将在2022年继续承受压力 氢能经济仍是亮点

受半导体芯片短缺的影响，汽车行业对铂族金属的需求疲软。市场对汽车催化剂使用的担忧持续升温，这可能会令铂族金属的价格继续在2022年承受压力。

由于芯片短缺对乘用车生产影响恶化，铂族金属价格在2021年下半年迅速下跌，随后在11月和12月持平。10月1日至12月10日，铂价下跌2%，从972美元/盎司跌至954美元/盎司；钯价从1904美元/盎司跌至1813美元/盎司；铑价也遵循着类似的轨迹。

这一趋势可能会持续到2022年，因为人们担心，如果乘用车产量减少，对贵金属的实物需求可能会下降。

根据世界铂金投资协会（WPIC）的数据，全球2021年对铂金的需求量为730万盎司，其中，270万盎司来自于汽车行业，约占总需求的36%。与此同时，汽车行业对铑的需求量更高，贺利氏（Heraeus）预测2021年的总需求量为106万盎司，其中94万盎司来自汽车催化剂的需求，约占总需求的89%。

贺利氏在最近的一份报告中表示：“目前估计，半导体芯片短缺将在2021年影响全球轻型汽车生产960万辆。虽然这比早些时候的预期略有改善，但预计在2022年下半年之前，供应链中断并不会有所改善，在2023年之前芯片短缺的问题也似乎不太可能解决。”

沃尔沃表示，2021年7月至9月的产量较2020年同期下降了5万辆；同时，大众汽车表示，预计全球产量将因芯片短缺而减少100万辆。

汽车行业对铂族金属需求不足的同时，私人投资者的需求也在下降。在疫情期间，许多交易员在贵金属市场寻求避险投资，而不是传统股票。WPIC表示，2020年贵金属市场的投资上涨了近四分之一，即29.6万盎司。但此后投资需求也大幅下降，WPIC预计2021年同比下降86%，即22.5万盎司。

预测随着主要矿商的精炼和开采供应将会增加，铂族金属的供应也可能在2022年相应增加。

南非铬和铂族金属矿商塔瑞萨（Tharisa）预计6E铂族金属（*铂、钯、铑、铱、钌和黄金）产量将增长7%，而英帕拉铂业（Impala Platinum）预计产量将增长44%。

英美铂业还将其2021年的精炼产量预测从480-500万盎司上调至500-510万盎司，原因是去年的精炼率有所提高。

尽管预计需求疲软，但不断增长的氢经济将提振铂族金属的中长期需求，尤其是针对铱和铂。

这两种贵金属都可以用于氢燃料电池的催化剂中，基于目前的技术，它们仍是燃料电池的重要组成部分。值得注意的是，美国已将铂和铱列入关键矿产目录，并从更广义的铂族金属分类中去除，以凸显铂和铱在未来能源转型中的重要作用。

据国际能源署（International Energy Agency）称，质子交换膜电解槽中的催化剂每十亿瓦特（GW）加起来大约需要1吨的铂和铱，而预计到2030年氢需求将达到1.05亿吨，如果所有电解槽都为质子交换膜电解槽，这将使铂族金属的需求增加到6.3万吨/年。

目前仅31%的电解槽为质子交换膜电解槽，61%为碱性电解槽，而碱性电解槽使用镍而非铂族金属。

来源：WPIC铂金投资